2021年初的创业板指

之前我们拿近期的创业板指表现，和2016熔断时期的大盘指数相比，发现相似度很大，都是在短期内急速回调。结合两段时期的宏观环境，2016年初是去杠杆+严监管，2021年初是货币政策开始收紧+严查经营贷流向，两个时期还是很有相似性的。

2016初熔断的大盘指数

但我们知道，2016年和2017年，大盘指数都表现不错，一直涨到2018年初，然后遭遇贸易战。2016年初的大盘指数大跌，只不过是给了投资者一个很好的买入机会而已，往后两年时间里面，都一直有着结构性机会。

2016-2018年大盘指数

而在今年创业板指从3500左右跌到2600左右的时候，我们就判断，即使现在创业板指不是今年最低点，也是底部区域了，所以投资者们可以在这个位置大胆抄底。今年的行情，即使没有全面行情的机会，也至少有一次结构性行情的机会。

现在投资者对于抄底，主要是三种看法和行动：

1、纠结现在是不是底？具体表现是既期待又恐惧，到处找人问，今天能不能抄底、明天能不能抄底、该抄哪一个、现在买还会不会跌啊......

2、已经全仓梭哈抄底了。这种是行动派，但也很冲动，买点是一次性进入了，最终收益如何，取决于未来卖点的选择。

3、认为市场还会大跌，准备再让它跌一阵子就抄底。当然即使再跌，他们大概率还是期望能再跌一轮。

对于第二种已经全仓的投资者，如果能够耐住性子握住筹码不放手，静待牛市的到来，我们相信最终的收获，不会太差，甚至会很好。但就怕他们经不起大癌股的反复折磨，如果市场再跌个几次，这类投资者当中，应该会有不少会乖乖地交出带血的筹码。因为选择全仓，就得承受巨大的净值波动。

处于第一种犹豫不决的人和第三种认为会再跌一波的人，都属于忐忑不安的心态，因为他们一直在苦苦寻觅那个“底部”。而对这个“底部”的纠结会把他们折磨得筋疲力尽，耐心全无。而我们认为，在未来一段时间内，全球的环境还会继续不明朗，市场还会有这样的反复震荡和涨跌。

可往往就在投资者的反复纠结和焦虑不安中，市场会悄悄完成筑底，并一路持续上涨再也不回头。那个时候，一直没买的投资者，会捶胸顿足、懊悔不已：当时那么低的价位，管它是不是最低点的底，随便在哪个价位买上，现在都能挣大钱了啊。当然，那些开始全仓买入，后面又割肉的投资者，会更加后悔。

市场一定有底，但对绝大多数人而言，包括我们在内，都不太能凭技术或者数据看出什么时候是最低的那个底，所以找“底”没有任何意义。我们只能凭大概的经验和数据判断在当下的行情中，市场是上升的空间大还是下跌的风险大，也就是收益风险比。

只要这个收益风险比满足了我们的心理需求，我们就可以入场了，稳健投资者入场的办法是不断买、不断加仓；而风险承受能力很强的投资者，也可以一次性加仓到位，但就怕以为自己风险承受能力很强，但最后震荡起来发现自己风险承受能力没那么强。

上证指数

当下不管是创业板指还是上证指数，亦或是前期抱团板块（白酒、光伏、新能源车、军工）、前期深跌板块（科技、券商等），其实都处于一个高性价比的配置区域，也就是上升的空间比能下跌的空间大。

下一轮行情，我们还不能判断哪个板块能领涨，所以当下最重要的不是挑选方向，而是敢于不断加仓买。

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