若干年后，当人们回看今天商业社会对未来的影响时，金融科技服务小微企业绝对是值得大书特书的一笔，只是当下，它的价值仍然有待开发。

观察当今世界格局，一定要从中美博弈出发，理解了这个，就理解了双循环，就理解了为什么国家要自主可控。那么，在中美博弈中，最核心的关键点是什么呢？社会的创新能力。社会的创新能力看企业，伟大企业无一例外从小微企业而来。

当然，你一定会说，不是啊。小微企业有很多种，难不成街边的夫妻老婆店也决定国运吧。您还别说，它们也真的很重要。这种小微企业不一定会攀登上创新的皇冠，但却是稳定经济和就业的压舱石。

如果说稳定经济离不开夫妻老婆点的话，那么想高质量发展，就离不开科创型小微企业。来看一组数据，我国有2000多万小微企业法人，6000多万个体工商户。这些小微企业贡献了全国80%的就业、70%左右的专利发明权、60%以上GDP和50%以上的税收。

在企业成长的过程中，不管是哪种类型的小微企业，它都需要发展的资金，这是它长大的土壤。小微企业，就像小孩子一样，在刚刚诞生之初，你要给他更多的呵护，一些早产儿还要住恒温箱，这样假以时日，它们的成活率就更高。

中美博弈，比的就是这种孕育创新的环境，比的就是这种解决小微企业融资难问题的能力。由于中国金融科技的发展，特别是今年以来金融科技从个人消费金融向小微金融的集体转向，我们看到了一种解决问题的巨大希望。

今天，几乎所有的金融科技公司都在向小微集体转向。以个人贷款业务起家的腾讯，在过去一年中，微业贷业务迅速突进，余额据说已经达到1000亿。刚刚过完三周年生日的度小满金融，早已经把小微企业作为业务的主打。这更不用提一直就非常重视小微的蚂蚁。

最近，另外一家以To C业务见长的360数科，也瞄准了这个90万亿的小微大市场。

金融科技向小微的集体转向，既给严监管下的金融科技公司一条新路，也将可能由此开拓中国经济的新局。

读史使人明智。

要理解今天金融科技服务小微的意义，我们不妨看看英国如何通过工业革命开创现代文明。工业革命起源于蒸汽机，蒸汽机之所以能在英国发明，这与英国当地的环境和资源密切相关。

英国离海洋近，造船砍伐光了树木，老百姓取暖就要挖煤，英国不缺煤，但是英国多雨，矿井里面都是水，人工挑水太累，蒸汽机就派上了用场，蒸汽机能用来排水挖煤，煤挖出来就有价值，而煤又可以作为蒸汽机的动力来源，这样就形成了“价值+资源”的正向循环，蒸汽机这项技术之所以有用，是因为用它挖煤能带来价值，而驱动它的资源又唾手可得。所以，就是这一点点小的优势开启了工业革命，让英国成为了日不落帝国。

套用这样的分析框架，今天的中国，在小微企业融资的这个领域，也正在积累优势，这个优势累计叠加起来，其影响力要深远的多。

首先，像当时英国有煤一样，数字时代的中国具有丰富的可供分析的数据，这一方面与中国人口基数、移动互联网普及程度有关。另外一个方面，也是我们想特别强调的一点是，中国政府的大数据战略，以及各个地方最近都在推动的工业互联网，大大的加速了小微企业的数字金融服务的基础环境。

这就是资源，今天中国有数据，就好比当年英国有煤。

那价值呢？众所周知，小微企业愿意付出的利息成本比大企业要高，有统计就指出，中国小微企业的融资市场规模达到90万亿，而目前金融机构和金融科技企业，可以满足的只有其中的17%，这里面就存在巨大的空间。

有资源、有价值，金融科技企业开发的小微企业服务系统，就好像瓦特发明的蒸汽机，它不断产生价值，这部分价值又投入了更好的循环，扶持了生产型的小微，会产生更多的价值，这样就进入了一个飞轮。

别看只是一点点的竞争优势，长期以往的复利累计可了不得，中国一定会有很多小微企业能脱颖而出，经济也有可能加速向高质量创新发展方式转化。

在这方面，美国可能不如中国。

美国的投资者已经敏锐的察觉到中国优秀金融科技公司的价值。

MSCI最新公布的5月指数季度调整结果显示，360数科（QFIN.US）纳入MSCI中国指数，在被纳入的21只海外中资股中，360数科的权重排第五。调整将在5月27日收盘后实施，5月28日正式生效。

360数科CRO郑彦在媒体分享会上

资本市场不看现在只看未来。在聪明的投资人眼中，尽管对于金融科技公司的监管在趋严，但是这里面也有价值的逻辑。

其中有以下几点原因，有些我们上面也提到过了：

1、监管预期的稳定。除了助贷以外，现在几乎所有类型的金融科技的监管形态已经基本确定。同时，监管指引的方向也日益明确，服务小微就是最重要的。因为，从国家层面上，信贷扶持生产性小微企业，提高了国家的供给制造能力。而个人消费贷款，则容易让居民陷入不断加杠杆的恶性循环。

2、小微市场的巨大价值。研究显示，小微市场有90万亿元的市场规模，被满足的融资需求只有17%。

3、全国的数字基础环境正在迅速变好。各地的政府数据在打通，各种商业数据也在加速融合，财税、司法、征信等、发票等数据的可得性正在迅速提升。与此同时，工业互联网进程也在如火如荼的进行中。

4、商业模式探索成型。微众银行去年微业贷已经做到了余额1000亿元，度小满金融的小微贷款也做的有声有色。瞄准这个赛道的先行者都已经证明了，随着数字环境的铺就和技术的完善，小微企业贷款即将迎来一个最好的进入时机。

正是基于这样的判断，在个人消费金融已经取到了领先优势后，360数科正在全力开拓小微企业信贷领域，通过研发客户意愿模型和风险前置模型，研发贷前授信、贷中交易、贷后催收等全流程技术，帮助持牌金融机构降低成本，服务更多小微企业，促进经济活力。

从个人到小微

虽然服务小微的整体环境向好，要想揽下瓷器活，还是要有金刚钻的。

过去，360数科主要服务个人客户。数据显示，2020年，360数科实现营收135.6亿元，同比增长47.1%，Non-GAAP净利润37.9亿元，同比增长38.0%。

360数科CRO郑彦在媒体分享会上

在运营中，360数科发现，存量个人客户中有很多小微业主，这些小微业主的风险显著的低于大盘，虽然小微业主在疫情期间，风险也有所上升，但幅度并不大，往后一直是优化的过程。并且他们额度更高、留存更好、风险更低。这个客群很珍惜自己的信用，他们经历过短暂的风险上升之后，立马回到比较低的水平。

在识别出这些小微业主之后，360数科CRO郑彦发现，这些小微企业主只是冰山一角，“受限于传统金融模式对下沉小微的风险识别障碍，大量小微市场需求未得到满足。传统金融机构在服务小微过程中，仍面临获客、审核、判断及回收四大难题。”

因此，360数科经过慎重考虑，决定投入更多的资源，联合银行等金融机构的合作伙伴，给小微业主做定制化服务。针对获客、审核、判断及回收四大难题，360数科希望发挥数字科技的力量，建立了一套全程智能化的服务小微业主融资的系统。

先来说识别，得益于大数据，通过渠道端的流量筛选，360数科可以精准识别最有潜力的目标客户以及触达目标客户的最佳渠道，同时输出对目标客户有吸引力的定价及优惠政策，这在一定程度上解决了传统金融在小微贷款中的获客难题。

获客之后就是风控。360数科推出Argus风控引擎企业版。得益于大量企业数据透明化，360得以整合征信、工商、税务等多方面的数据，通过信息维度的拓展有效甄别因信息不对称而引发的风险。

比如，当两家不同企业，为了造假企业实力，彼此进行频繁交易以增加虚假销售与营业额。那么通过Argus的知识图谱就能够识别不正常关联，从而判定其有一定的欺诈嫌疑。

除了风控，对于小微贷这类比较特殊的客群，360数科已实现了全流程智能化、精准化催收。在逾期初期，会利用智能催收机器人，依托精准的ASR和NLP意图识别技术，匹配小微贷用户专属的催收机器人和短信交互机器人进行催收提醒，在必要时转入人机协作模式强化处理。在后台全天候运行风险预警干预模块，结合小微贷催收模型和贷后规则引擎由系统自动做出告警提示，触发智能分流。将识别出的不良用户分流至AI调解、网络仲裁、法律诉讼等多个处置方式。

比方说，针对还款意愿不足但有财产线索的用户，可以识别定位到其名下的小企业或拥有的车辆、房产等资产，将其智能分流至最优、回收效率最高的渠道，并结合用户的地区、个人属性、资产状况匹配最优处置手段，第一时间介入后续法催流程。这大大缩短了回收周期，提高了回收效率。

通过全流程智能化系统，360数科让持牌金融机构能够更好地了解客户并区分客户的风险，从而提供合适的信贷产品，帮助机构服务服务到了更多小微企业。

值得一提的是，近期，国内“顶级私募”景林资产的最新持仓披露里，金融科技公司360数科是其唯一新进重仓股。

未来，相信小微市场将是360数科除了个人业务市场之外，另一个持久价值的重要来源。