夏季生猪生长速度放缓，居民肉类消费处于低位，但市场标猪供应偏紧，近期生猪价格普遍上涨，突破13元/公斤地区增多，均价有直逼13元之势，养殖户亏损缩窄，部分地区开始微幅盈利。

早在6月我们就有提到，受17年12月-18年2月极寒天气影响，仔猪成活率偏低，7-8月份生猪出栏量将低于理论出栏值，加之年后开始生猪价格就快速下跌并进入持续亏损期，3、4月开始部分养殖户减少饲料投放量，生猪生长周期延长，共同导致生猪市场供应量下降，标猪供应偏紧。

夏季居民消费多偏向于瘦肉型猪肉，而大型养殖企业及规模场养殖操作标准化，生猪出栏遵循按期出栏规则，出栏较为理性，因此大部分优质猪源均掌握在大型养殖场及规模养殖场手中，抓住标猪供应偏紧的机会，持续抬高生猪价格。因此在经历了7月初的明显上涨后，7月底猪价再次大幅拉升。

自7月份以来生猪价格已经历两轮上涨，截止7月26日中国商品大猪均价为12.65元/公斤，较7月1日的11.06元/公斤上涨1.59元/公斤。7月初生猪价格明显上涨后，在7月中旬进入稳中小幅震荡期，并在下旬再次明显上涨。虽标猪偏紧，大型养殖企业及规模场挺价是猪价上涨主因，但持续的强降雨及高温天气导致生猪调运困难也是不可忽视的因素之一。生猪价格的快速上涨推动白条猪及猪肉价格上涨，但目前市场消费疲软，终端零售并无明显好转，猪价无持续大幅上涨基础，近两日生猪价格涨幅有收窄迹象，局部地区略有小幅回落。目前涨价主要针对标猪，超重猪上涨幅度有限，且中小养殖户出栏价普遍低于规模场。

受生猪价格上涨影响，仔猪价格略有波动，仔猪市场有价无市现象突出。不过目前商品仔猪销售仍有盈利，加之养殖户对后期生猪市场走势看法改变，有效、扩大范围去产能的情况不多，能繁母猪依旧处于过剩的状态，猪价此时回暖对整个生猪市场而言并非好事，或导致猪价熊市周期延长。

我们预计7月下旬到8月上旬前期猪价将适度上涨为主，部分地区出现区域性明显上涨的可能性依旧存在。8月中下旬猪价将逐步开启趋势性上涨通道，持续到9月中旬前后结束。 9月下旬到11月中旬期间，则以跌为主的可能性偏大。