孱弱多月之后，5月底全国猪价迎来止跌反弹，近期一些地区更是“破7”，带动养殖行业利润回暖。A股市场上，近期生猪相关农业养殖概念股也呈现活跃态势。

业内人士表示，推动本轮猪价稳步上行的因素在于生猪阶段性供给过剩局面有所改善，市场标猪供应偏紧，导致养殖端挺价情绪渐浓。此外，当前能繁母猪存栏量持续减少，显示当前母猪产能在不断出清，也预示未来生猪供需情况将会改善。

猪价持续回暖

根据农业农村部每周畜产品价格统计来看，最近一波猪价上涨始于第20周(5月16日当周)，此后猪价循序渐进，逐渐走出低谷。最新一期(7月11日当周)猪价为11.97元/公斤，较第20周低点10.35元/公斤上涨1.62元，涨幅达15.65%。

农业农村部市场与经济信息司司长唐珂日前表示，今年以来猪肉价格波动较大，各方关注度都很高。5月底以来，随着压栏大猪逐步上市消化，生猪阶段性供给过剩局面有所改善，猪价在持续大幅下跌后有所反弹。

实际上，近期猪价仍在继续走高。上周末以来，国内猪价迅速走高。截至7月24日，全国生猪出栏均价在13.14元/公斤，较上周五上涨4.7%，个别地区每斤猪价已经“破7”。

此外，从下游猪肉批发价来看，据农业农村部监测，6月份全国猪肉批发均价为16.63元/公斤，环比涨4.2%，同比仍低16.6%。

“2018年春节后，猪价一路下行，并跌破养殖成本线，在连续亏损三个多月之后，‘猪周期’第一轮筑底完成，目前处于年度季节性反弹阶段。”华泰期货生猪研究员李巍表示，目前市场标猪供应偏紧，且伴随近期高温酷暑天气，调运半径缩短。另外，台风、降雨等极端天气频现，也导致生猪收购不畅，猪价上涨地区增多。

方正中期期货分析师霍雅文也表示，近期，由于南部沿海地区台风、强降雨天气令市场调运难度增加，生猪供应出现区域性偏紧，养殖端挺价情绪渐浓，多地开始调高出栏价格。目前，温氏股份、牧原股份、正邦科技等规模企业逐渐提高出栏价，屠宰企业采购难度有所加大。

值得一提的是，虽然5月以来，猪价整体处于回升趋势，但过程并非一帆风顺。据卓创资讯生猪及肉禽产业链分析师李晶介绍，5月份以来，国内多数地区猪价进入“每月一涨”模式。但随着气温升高，生猪增重速度减缓，5月底和6月底国内猪市有两次大幅调价，多为标准存栏紧俏影响发酵，随后受需求疲软影响而止涨趋稳、高价回调。

从饲料成本端来看，霍雅文表示，外部扰动因素对豆粕价格的影响以及下半年玉米价格存在走高预期，均将对养殖利润有所影响，未来继续关注猪价走势，生猪出栏价格仍是影响养殖利润的主要因素，预期下半年养殖利润将随着猪价开始转亏为盈。

从产业链角度来看，上周农村农业部公布的6月能繁母猪存栏量为3242万头，较5月份减少43万头，同比减少9.59%;6月份生猪存栏量为32601万头，较5月份减少396万头，环比减少1.2%。

，能繁母猪存栏量持续减少，显示当前母猪产能在不断出清，预示未来生猪供需情况将会改善。此外，当前生猪存栏结构中大猪占比有所回升，但整体仍属偏低水平，标猪供应偏紧局面仍然存在。

不过，从整个产业来说，猪价回暖并非是好事，这会导致生猪去产能速度减慢，延长这轮猪价熊市周期，令行业整合速度趋缓。

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