截止2015年，印度人口共计13亿1千万，是世界人口数排名第二的国家。印度是一个多民族国家，有100 多个民族。其中印度斯坦族约占总人口的30%，其他较大的民族包括马拉提族、孟加拉族、比哈尔族、泰固族、泰米尔族等。印度教、伊斯兰教、锡克教为印度的主要宗教。其中印度教为第一大教，人口约占印度总人口的80%。印度是一个多语言国家，其官方语言是印地语，英语作为第二附加官方语言也被广泛使用。另外，印度还有21种不同语系的少数民族语言。1.经济印度成为全球经济增速最快的国家之一，2015财年至2016财年印度的GDP上涨 7.56% ，2016年第一季度，印度GDP上涨7.9%。在全球经济低迷期间，印度经济依然保持良好的发展形势。印度制造正在崛起，自莫迪2014年当选印度总理后，大力实施印度制造系列新政：改革劳动法律和税收，简化审批程序，吸引各国在印度投资兴业，扩大本地就业，希望依靠印度充足的自然资源和廉价的人力成本，将亚洲第三大经济体打造成新的制造业巨头。印度在发展制造业方面具备独特的优势： 劳动力成本低廉、接近欧美高端市场的产品设计理念以及销售渠道思维、自主创新能力较强、服务外包领域经验丰富、拥有大批国际化信息技术人才。印度经济近年来始终保持着高速的发展态势，同时印度国内拥有巨大的消费市场，随着莫迪的上台、 各项经济改革政策的推出，印度经济的发展值得期待。2020年，国内消费或增至3.6万亿美元，2025年印度可能成为世界上最大的消费市场。据统计，2012年中产阶级人数为5000万，预 计2020年将增长到2亿，2030年4.75亿。2. 贸易2.1 双边贸易关系2015财年，中国、美国、阿联酋、沙特阿拉伯、瑞士、德国、马来西亚、印度尼西亚、 比利时、韩国为印度前十大贸易伙伴。印度与前10大贸易伙伴的双边贸易额累计占到印度外贸总额的46.5%。出口：2015财年，印度出口总额2,667.1亿美元。印度主要出口商品有珠宝及贵金属制品 、矿物燃料、运输设备、机械设备和药品等。2015年上述五大类商品的出口额为1,113.3 亿美元，合占印度出口贸易总额的41.7%； 进口：2015财年，印度进口总额3,916.5亿美元。 印度主要进口商品有矿物燃料、珠宝及贵金属制品、机电产品、机械设备和有机化学品等。2015年上述五类商品的进口总额为 2,471.9亿美元，合占印度进口总额的63.3%。自莫迪政府2014年执政并提出“印度制造”后，印度政府逐步放宽外商进入门槛，当年印度外商直接投资（FDI）流入405亿美元。根据印度商工部工业政策与促进总局发布的数据，2015年印度共吸引了约532亿美元的外商投资，同比增长31%。2 .2 中印贸易关系近年来，中印经贸合作快速发展，贸易额不断刷新纪录。据中国海关统计，双边贸易从2000年的29亿美元增长至2015年的708亿美元，15年间增长了24倍，年均增幅达34%。 2015年中国已成为印度第一大贸易伙伴。中国在进口贸易中为印度第一大进口来源地，在印度出口贸易中居第四位。3.营商环境3.1 改善税收环境2016年7月，印度国会上院通过了创立全国统一消费税的提案。改革后形成的全国统一消费税将取代印度各地现存的十多种不同相关税制。 消费税的统一为外资在全印度开展业务创造了极大便利。以往，印度内部存在的不同税制，实际上提高了印度各地区间的物流成本，以及在全国进行经营的合规成本。3.2 进一步对外开放印度政府将推出全面外资改革的举措，开放大多数制造业和服务业，以创造就业、促进经济进一步开放。 印度将在民航、防务、医药、保险、电子商务、畜牧业、通信、广播、贸易等方面对外资全面开放，全部或部分取消关于投资项目技术标准，以及外国品牌在印度生产必须使用当地设计生产等要求。4.金融4.1 货币印度货币为卢比，汇率结构为单一汇率并由银行间市场决定。2016年09月01日，卢比兑美元汇率约为67。近三年来卢比总体呈贬值趋势。目前，人民币与印度卢比已实现直接结算。4.2 银行印度银行体系包括1家中央银行（印度储备银行），26家国有商业银行，20家私有商业银行，43家外资商业银行，64家地区性的农村商业银行，4家地区商业银行，1606家城市合作银行，93551家农村合作银行。 国有银行占印度银行资产总额74%，私有银行和外资银行分别占比19%和7%。中国工商银行在孟买设有分行。中国国际开发银行设有印度工作组。4.3 外汇管理制度印度储备银行是印度外汇管理主管部门，其外汇管理局是具体负责外汇交易和控制的部门。目前，印度外汇管制严格，在外币兑换、汇出、账户开立等方面有诸多限制，一旦违反可能涉及到经济处罚乃至刑事处罚。外商投资者在印度直接投资，需要在30天内向储备银行报告股份转让、汇款金额等信息。5.税收制度5.1税收制度 印度税制以宪法为基础，没有议会的授权，政府不能课税。印度实行中央、邦和地方三级课税制度，各级政府课税权明确划分，但税制十分复杂。世界银行2015年的调查数据显示，以首都新德里为例，综合税率为60.6%，年报税小时数为243小时，税务便利度排名全球157位。5.2主要税种公司所得税：注册地或实际管理机构位于印度的实体为居民纳税人，否则为非居民纳税人，前者就其来源于全世界的经营所得按30%税率纳税，后者应税所得仅为来源于印度的部分，按40%税率纳税。经营性收入、资本性收入及消极收入均为应税所得。 增值税：印度各邦对绝大部分有形动产及某些无形产品的流转征收增值税，邦与邦之间的流转交易征收中央销售税（2%税率）。增值税税率由基础税率和剩余税率组成，在不同邦之间以及不同货品上有所差异。基础税率主要为4%-5%，剩余税率主要为12%-15%。个人所得税：某年度内在印度居住满182天，或当年居住满60天且前四年居住天数累计达365天，则被认定为居民纳税人。居民个人就其来源于全球范围的雇佣所得（及大部分福利）缴纳个人所得税， 非居民个人仅就其来源于印度的收入纳税。个人所得税税率为最高30%的累进税率。医疗费、缴纳的退休金、住房按揭及教育贷款利息等均可从应税收入中扣除。6.投资机遇分析6.1 行业机会——制造业目前，印度的制造业竞争力位居全球第四，创造了16%的GDP总额，预计到2025年印度能够实现制造业占整个经济25%的目标。预计到2018年，印度将成为仅次于中国的全球第二大制造业大国。印度人口众多、劳动力廉价，与制造业要求劳动成本低、劳动强度大、操作技术简单等特点相契合，印度制造业增长潜力巨大。然而印度每年只有3%的GDP投资于基础设施建设，落后的基础设施以及低下的管理效率也为制造业的发展带来了挑战。庞大的消费市场及人口红利带来的竞争力优势明显，而效率低下 、监管薄弱等挑战也值得投资者关注。6.2 行业机会——基础设施建设印度的基础设施建设发展迫切 ， 随着中产阶级的快速增加和城市化进程的推进，印度迫切需要发展其基础设施建设，印度 “十二.五”期间计划在基础设施领域增加投资1万亿美元。其中，公路、铁路、港口和机场项目均属于投资亮点。公路印度政府设定公路建设目标：每天完成20公里国家级高速公路建设，这其中私 人部门投资总额将占到410.5亿元。 铁路2014年铁路总长6.46万公里，计划到2020年新增铁路2.5万公里。 港口计划2016年-2025年，在沿海新建24个港口项目，届时港口吞吐量将提高到每 年835万吨。机场预计至2020年，印度机场数量增加近400个，成为仅次于美国和中国的全球第 三大航空市场。 印度已有一定基数的外商投资，形成了较好的产业配套环境 ， 为支持基建行业的发展，印度放宽了对基建行业外商投资的限制。官方数据显示，在 2000 年 4 月到 2014 年 7 月期间，外商直接投资流入印度基础设施领域共计 12,953.51 亿卢比（约合 21.1 亿美元）。6.3 行业机会——医疗制药印度医药专业人才储备丰富，成本优势明显。大量的医学专业人才使得其在同等其他行业中具有竞争优势，印度的医疗保健行业较亚洲和西欧国家同等行业具有成本优势，印度的外科成本仅为西方国家的十分之一。同时印度也是世界第三大仿制药生产大国，生物制药是其领头羊。在将“全民免费医疗”写入宪法的印度，西方国家的专利药品可以低成本仿制，高品质、低价位的医疗条件吸引了大量国外患者赴印医疗旅游。目前，印度医药市场价值约200亿美元，行业规模排名全球第二。大量的外商投资为印度制药行业带来行业先进技术，根据印度官方数据，2000 年4月到2014年7月，印度医院和诊断中心吸引外商直接投资1,2413.57 亿卢比 （约合20.2 亿美元）。6.4 行业机会——科技、媒体和通信行业（TMT）近五年来，印度外商直接投资按行业划分，TMT投资金额占总金额19.2%，投资项目数量占总体21.6%，均为全行业第一。多种驱动力使其继续成为最受外商直接投资欢迎的热点行业。未来两年内投资占比预计高达29.9%。其主要驱动因素包括: - 强势的外包潜力 - 云技术及远程电信服务的推广 - 数字化媒体的井喷 - 用户群激增（政府、企业及个人） - 资源优势 - 政府的扶持政策（如财政补贴、免息贷款和税收减免等） - 显著的专业人才优势等。7. 投资风险分析7.1 法律体系不健全，商业纠纷解决困难印度保护外资的法律体系不健全，相对低效的司法体系可能给履行合同造成风险，一旦出现商业纠纷难以找到合理的维权渠道。立法和决策体系比较分散，中央和地方法律对外国投资都有重要影响，使得合规成本相对提高。 据世界银行统计，印度法院解决争议的效率排名倒数第六。7.2 寻租现象普遍，增加间接投资成本在针对168个国家的2015年度国际清廉指数报告中，印度位列第76名。印度官员腐败猖獗，寻租现象普遍，贿赂成为了印度人的生活方式。据印度官方公布的一份有关“行贿成本”的报告，印度每个城市家族一年大约花4400卢比（约合人民币429元）用于行贿，而农村家庭的数字约为2900卢比（约合人民币283元）；其中：北方邦首府勒克瑙等大城市的居民付出的“行贿成本”最高。为了托关系求职、调职，这些城市的家庭每年平均花费约1.8万卢比（约合人民币1757元）。 在首都新德里、勒克瑙、比哈尔邦首府巴特那等地，街头小贩每月需花费1100卢比（约合人民币107元）用于行贿，几乎相当于月收入的13%。 对农村地区多地的359户人家的调查显示，约50%受益于贫困项目的人是靠花钱买到资格的。调查显示，80%的私人承包商承认靠行贿得到承包项目的机会，其中项目成本的9%用于行贿；91%的制造商承认曾行贿。7.3 地方政府对政策解读各不相同，整体执行力差印度各邦经济发展水平参差不齐，语言文化各不相同，这导致各邦之间法律存在许多差异，且整体执行力较差。7.4 严格的签证制度中国企业必须通过严格的签证制度和安全调查，才能做出投资，其中电信和铁路领域的中国投资者面临更多壁垒。外国人在印度工作必须获得印度政府颁发的工作签证（employment visa）或者项目签证（project visa，针对电力和冶金项目新设立）。印度对工作签证把控极严，普通工程技术人员极难获得工作签证，普通工人更是无法入境，且申请所需时间较长。持工作签证的外国人，须在入境后14天内到当地的外国人登记办公室办理登记， 领取登记证。不允许持商务签证的人员在印工作。此外，印度的签证政策很不稳定，经常出现拒签和拖延现象。7.5 中印关系较为敏感印度国内恐怖主义势力犹存，印度国内宗教问题导致教派冲突经常发生，从印度东北部到印控克什米尔地区恐怖主义和分离主义泛滥，政府改革是否持续有待观望。21世纪以来，中印关系基本稳定。不过，由于边界争端悬而未决，西藏问题不时浮现，以及两国国力差距带来的心态失衡，中印关系的发展隐忧犹存。